Pides un Uber, el viaje termina, y el pago se procesa solo, sin que saques la tarjeta ni abras otra app. Compras en Amazon y te ofrecen financiar la compra en cuotas, sin salir de la página. Ninguna de esas dos empresas es un banco, y sin embargo, ambas te acaban de dar un servicio financiero. Eso es embedded finance, y se ha vuelto una de las tendencias más consistentes del sector en los últimos años.

¿Qué es embedded finance?

Embedded finance (finanzas embebidas o integradas) es la incorporación de servicios financieros, como pagos, créditos, seguros o gestión de inversiones, directamente dentro de una plataforma o aplicación que no es, en sí misma, una entidad financiera. El Banco Mundial lo define como la incorporación fluida de productos financieros dentro de productos o servicios que no lo son.

La diferencia con la banca tradicional es de fondo: en lugar de que el usuario tenga que salir de la app donde está (para ir al banco, abrir otra app, o gestionar un trámite aparte), el servicio financiero aparece integrado en el mismo flujo donde ya estaba, sin interrumpir la experiencia.

Embedded finance, BaaS y Open Banking: tres conceptos que se complementan

Es fácil confundir estos tres términos, así que vale la pena separarlos:

• Embedded finance es lo que experimenta el usuario final: el servicio financiero integrado y visible dentro de la app que usa.
• Banking as a Service (BaaS) es la capa tecnológica que lo hace posible: infraestructura bancaria disponible como servicio, a través de APIs, que permite a empresas no bancarias ofrecer productos financieros sin construir esa infraestructura desde cero.
• Open Banking es el marco regulatorio y tecnológico que obliga o incentiva a los bancos a compartir datos de sus clientes, con su consentimiento, con terceros autorizados.

Los tres se complementan: Open Banking genera el flujo de datos, BaaS provee la infraestructura técnica, y embedded finance es el resultado visible que llega al usuario final.

Ejemplos reales que ya usas

• Financiamiento en e-commerce: plataformas como Amazon o Shopify permiten a sus vendedores acceder a financiamiento directamente dentro de su panel, sin salir a buscar un crédito bancario tradicional.
• Pagos invisibles: Uber y Lyft procesan el cobro de cada viaje automáticamente, usando el método de pago que guardaste una sola vez.
• Seguros embebidos en la compra: muchas tiendas online ofrecen un seguro para el producto justo en el checkout, sin necesidad de contactar a una aseguradora aparte.
• Pagos y seguros para conductores de apps de movilidad: algunas plataformas de transporte ofrecen a sus conductores acceso a pagos inmediatos o gestión de seguros dentro de la misma app de trabajo.

Por qué crece tan rápido

Las cifras muestran una aceleración real, no una moda pasajera. Según datos citados por Telefónica Empresas, el volumen de préstamos B2B bajo este modelo pasó de aproximadamente USD 12.000 millones en 2021 a una proyección de entre USD 50.000 y 75.000 millones para 2026. En el mismo período, según Bain & Company, el gasto de consumidores estadounidenses a través de pagos integrados pasó de USD 1,7 billones en 2021 a una proyección de superar los USD 3,5 billones en 2026.

Esta adopción también se refleja del lado empresarial: ya en 2022, el 63% de los proveedores de servicios B2B en Estados Unidos ofrecía alguna modalidad de finanzas embebidas dentro de su plataforma, un porcentaje que ha seguido creciendo desde entonces.

Riesgos y desafíos a considerar

• Seguridad y ciberseguridad: integrar servicios financieros dentro de más plataformas multiplica los puntos donde puede ocurrir un incidente de seguridad, lo que exige autenticación robusta y monitoreo constante.
• Menor relevancia de los bancos tradicionales: a medida que más empresas no financieras ofrecen productos financieros directamente, los bancos corren el riesgo de convertirse en infraestructura invisible detrás de escena, en lugar de la marca que el usuario reconoce.
• Regulación distinta según el servicio: no todas las empresas pueden ofrecer cualquier tipo de servicio financiero embebido; depende de licencias y del marco regulatorio de cada país.

Hacia dónde va esta tendencia

El embedded finance ya dejó de limitarse al comercio electrónico y la movilidad. Sectores como la educación, la salud y el entretenimiento están empezando a incorporar servicios financieros dentro de sus propias plataformas, siguiendo la misma lógica: reducir la fricción para el usuario, y abrir una nueva fuente de ingresos para la empresa que lo implementa.